Še huje, če CDS zaščiti investicij družbe izkazalo, da je brez vrednosti, je družba prisiljena na novo napisati svojo bilanco odražati izgub, saj ni naložba ni bila zajeta zamenjav. Težke izgube lahko povzroči, da se vrednost institucije znižale. Če se to zgodi, da veliko institucij, hkrati - in CDS vsaka institucija vzel ven ne more biti izplačan. - Potem se lahko situacija postane dire za celotno trgih v verižno reakcijo
To je stanje svetovnih trgih srečujejo v letu 2008.
zamenjave kreditnega tveganja situacija
Če trg drugorazrednih vrednostnih papirjev kriza, ki zastal ameriško gospodarstvo v letu 2008 je bila grožnja, trg CDS predstavljal potencialno smrtno obsodbo. Ogromne, na videz nedotakljive finančne ustanove, močno vlagali v hipotekarno zavarovane vrednostne papirje, se je začela krhati. In mnogi od teh propadajočih institucij v lasti zamenjave kreditnega tveganja na svojih drugorazrednih vrednostnih papirjev. Zamenjave, ki ni izplačala prisilne institucije, da znižajo svoje vrednosti sredstev, ki jih povzročajo, da še ne, zamrzovanje izmenjavo denarja (tako imenovani kreditni krč) in, z razširitvijo, celotno gospodarstvo.
Kaj določa hipotekarno krizo, razen morebitne CDS krize je, da če boste sledili hipoteko dovolj daleč po vrsti, boste sčasoma prišli v hišo. Če posojilojemalec neplačila kredita, lahko banka še vedno poplačilo nekaterih njenih denarja s priposestvovanjem hišo in jo prodal. To pa ne velja za CDS; oni na podlagi tožbe (kot banke v nasprotnem primeru), ni stvar (kot hiša). In zaradi nematerialne narave, iskanju vir kapitala za pokrivanje CDS izplačila je manj natančna. Še težje kot pridobivanje kri iz kamna je pridobivanje denarja iz tankih zraka.
In potencialne izgube iz zamenjave neplačil trgu kreditno obvladovala tistim iz izgub, povezanih z subprime hipotekarno zavarovanih vrednostnih papirjev. Leta 2007 je bil trg zamenjave globalno neplačil vrednotijo po $ 62000000000000 [vir: ISDA]. ZDA trg hipotekarnih vrednostnih papirjev je imela vrednost približno 7000000000000 $ [vir: New York Times].
Da bi situacijo CDS v še nadaljnje perspektive, se je bruto domači proizvod (BDP) v Združenih državah Amerike v letu 2007 - - skupna vrednost vsega blaga in storitev, ki nastanejo v državi, v tem letu - je 13840000000000 $ [vir: CIA]. V tretjem četrtle
