Michael Milken in Zgodovina junk bonds
junk bonds so preživeli dramatične vzpon in padec priljubljenosti, kot tudi ogrevan polemik. Pred 1980, nekaj podjetij izda junk obveznice. Edini, ki so na voljo so od uveljavljenih podjetij, ki so padle na težke čase. To je spremenilo v poznih 1970-ih, ko se mlada podjetja, ki nimajo kredita začela izdajati obveznice, ki je začel kot " smeti " da zaživeti. Junk obveznice postal skupna investicija orodje, ki ga v začetku leta 1980, ki določa stopnjo za ambiciozen trgovec Michael Milkenom, ki je kasneje postal znan kot ". Junk bonds King "
John Chiasson /Getty ImagesMilken leta 1988 pred je šel v zapor (in še preden je bil imenovan eden najbogatejših ljudi na svetu v letu 2006)
Milken delal za investicijske banke Drexel Burnham Lambert, in je priznal neverjetne finančne možnosti, ki ste jih dobili s porastom junk bonds med Plahovit 1980. Prepričanje, da so nagrade odtehtajo privzete verjetnosti, je svetoval izdajateljem obveznic in vlagatelje, da v celoti izkoristijo njih, zato nastavitev junk obveznice ognju v priljubljenosti in uspeha.
Ena od bolj uspešnih in kontroverznih taktiko Milkenom je moral storiti z uporabo junk obveznic za financiranje sovražnih prevzemov podjetij; to pomeni, da bi jih poskušala kupiti proti njihovi volji. Z junk bonds, lahko prevzemna družba sposoditi resno gotovine z malo ali nič sredstev in jo uporabite za licitiranje v drugo ni pripravljen družbo, ali cilj. Verjame, da bi bila sprememba v upravljanju, da so ti cilji bolj donosno, prevzemna družba bi nato uporabite tarčo na novo pridobljeno premoženje, da poplača dolg nastali za financiranje prevzema.
Milken je uspeh SoursMilken je uspešno finančno trgovanje careerended na kislo noto, ko je bil obtožen trgovanja z notranjimi informacijami andsecurities goljufije. Potem ko je bil aretiran in obtožen insidertrading, Ivan Boesky, ena od strank Milkenom je, vpleten ga, kot wellas svojega delodajalca, Drexel Burnham Lambert. Oba Milken in companywere udaril z zajetne denarne kazni, in Milken je bil obsojen na 10 let inprison (čeprav je delal samo dva). Do leta 1990, Drexel vložena forbankruptcy.
